和讯网消息 花旗集团中国高级经济学家丁爽在 研究报告中指出，未来中国央行将更多关注物价稳定，而在一篮子货币政策工具中，相对于调整存款准备金率，央行更乐于使用公开市场操作。

　　“一旦经济下行风险得到遏制，中国央行可能会给予物价稳定更多关注。”花旗预计，未来央行的物价稳定目标将更宽泛，资产价格通胀可能会被纳入政策视野。

　　丁爽指出，央行报告暗示当局认为目前货币环境相对宽松，但稳增长仍然排在政府工作的首位，意味着央行将避免进一步放松货币政策，在短期内会维持当前的宽松立场。

　　花旗认为，在货币政策中间目标中，除了M2和新增信贷，社会融资规模总量将被密切监控。但由于其并不在央行控制之中，因此央行有必要从数量型工具向价格工具转变，更依赖利率来管理社会融资总量。

　　不过另一家投资银行野村则认为，央行三季度报告中称要加强预调微调，和二季度报告中适时适度进行预调微调相比措辞有变化，意味着第四季中国货币政策立场可能进一步放松。

　　“通胀问题不会限制四季度中国货币政策的放松。”野村称。但该投行也指出，虽然短期来看通胀风险不足虑，但央行对一旦需求反弹后的通胀风险仍保持警惕。“倘若明年通胀回升，央行可能需要快速转向中性或偏紧政策立场。”

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