市场影响:外汇局放宽QFII10亿美元额度上限 三类股机会大
QFII每月累计净汇出资金不得超过上年底基金境内总资产的20%
国家外汇管理局日前对《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定》作出修改,明确主权基金、央行及货币当局等机构投资额度上限可超过等值10亿美元。
目前,已经有挪威央行、香港金融管理局、新加坡政府投资公司、淡马锡富敦投资公司和卡塔尔控股5家合格境外机构投资者(QFII)的投资额度达到10亿美元,其中卡塔尔控股的10亿美元投资额度为今年11月份一次获得,其他几家多是分批获得。
外汇局在修订后的办法中尽量为QFII在开立账户过程中提供便利,比如以前要求开设的“人民币特殊账户”,在修订之后的办法中不再要求。新办法要求合格投资者凭国家外汇管理局额度批复文件,并按照境外机构境内人民币结算账户管理的有关规定,在托管人或境内其他商业银行开立与外汇账户相对应的人民币专用存款账户。其他涉及“人民币特殊账户”的条款都作了修改。
对于QFII比较关注的投资收益汇出问题,修订版的管理办法也给予了回应。办法中新增加一条规定,合格投资者可在投资本金锁定期结束后,分期、分批汇出本金和收益,但合格投资者每月汇出资金(本金、收益)总额不得超过其上年底境内总资产的20%。
在汇入和汇出的频率上,外汇局规定开放式中国基金可根据申购或赎回的轧差净额,由托管行按周为其办理相关的资金汇入或汇出。每月累计净汇出资金不得超过上年底基金境内总资产的20%。
除开放式中国基金外,其他合格投资者如需汇出本金,应持书面申请(含本金汇入及既往投资情况说明等)、《外汇登记证》原件等向国家外汇管理局提出申请。国家外汇管理局经审核同意后出具批复文件,并相应调减合格投资者的投资额度。托管人凭国家外汇管理局批复文件为合格投资者办理资金汇出相关手续。
国家外汇管理局14日公告,对《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定》作出修改。其中,增加“主权基金、央行及货币当局等机构投资额度上限可超过等值10亿美元”的规定。
此前,单家QFII机构累计获批额度 为10亿美元。目前,新加坡政府投资有限公司、淡马锡富敦投资有限公司、挪威中央银行和香港金融管理局累计获批额度均达10亿美元上限。11月,卡塔尔控股有限责任公司单笔获批额度首次达10亿美元上限。分析人士认为,提高单个QFII投资额度将促进更多海外资金投入我国股市,提振股市信心。
公告显示,增加“合格投资者可在投资本金锁定期结束后,分期、分批汇出本金和收益。合格投资者每月汇出资金(本金、收益)总额不得超过其上年底境内总资产的20%”的规定。
此次修改还包括,“开放式中国基金可根据申购或赎回的轧差净额,由托管行按周为其办理相关的资金汇入或汇出。每月累计净汇出资金不得超过上年底基金境内总资产的20%”。“除开放式中国基金外,其他合格投资者如需汇出本金,应持书面申请(含本金汇入及既往投资情况说明等)、《外汇登记证》原件等向国家外汇管理局提出申请。国家外汇管理局经审核同意后出具批复文件,并相应调减合格投资者的投资额度。托管人凭国家外汇管理局批复文件为合格投资者办理资金汇出相关手续”。“除开放式中国基金外,其他合格投资者如需汇出已实现的累计收益,托管人可凭合格投资者书面申请或指令、中国注册会计师出具的投资收益专项审计报告、完税证明等,为合格投资者办理相关资金汇出手续”等。
11月,11家境外投资机构共计获批24.75亿美元QFII额度。外汇局已累计批复165家QFII机构总计360.43亿美元QFII额度。
周五沪深A股强劲上扬,沪指上涨4.3%创下最近38个月最大单日涨幅。市场预期中央经济工作会议将有利好以及PMI(采购经理人指数)数据持续转好,多重因素使得投资者信心大涨。
沪市成交超千亿
昨日沪指收报2150.63点,上涨4.32%,创2009年10月以来最大单日涨幅。深成指收报8530.9点,上涨4.4%,截至收盘,沪深两市有超过50只股票涨停,市场气氛全面好转。
昨日A股上涨也伴随着成交量大幅放大,沪市昨日成交1177亿元,较前一个交易日放大125%,创下最近8个月以来新高。本周沪指上涨达到4.31%,继上周之后再次创出年内最大周涨幅。
投资者对周末召开的经济工作会议预期向好,使得市场快速上升。野村证券等多家国内外机构均在年度策略中预期,中央经济工作会议或明确延续目前宽财政、稳货币的局面,且有望出台推进城镇化方面的政策。
经济基本面好转的信号也是一大利好。昨日,汇丰公布的12月份PMI连续第二个月高于50的荣枯分界线。巴克莱经济学家黄益平认为,这意味着目前出现了温和的恢复性增长而非急剧反弹。
部分机构称“反转”已确立
华安、博时、银河、国泰、上投摩根基金的基金经理认为,直接驱动昨日市场上涨的,包括经济数据持续回暖,市场对中央经济工作会议抱有良好预期,以及近期外资流入迹象很明显,刺激内地投资者信心回暖。
华安基金认为,市场从底部上涨是对过去三年下跌的反转,而不是反弹。银河基金亦认为,未来一段时间市场仍将震荡上涨,因为非金融上市公司未来盈利预期将改善,且A股估值将适度修复。
但这些机构中亦有不少表示中长期市场能走多远,还有赖于政策走向。银河基金认为从中长期来看,经济复苏和制度改革推进将是决定市场高度的重要因素。
国泰基金则更直接地预测,明年两会仍是市场的重要时间点,在此之前如果出现对地产政策的调整,或将导致本轮行情提前结束。
■ 观察
“押宝”反弹投资者最多获利超七成
昨日沪深股市大涨,但在所有交易品种中,涨幅最凶猛的是杠杠基金。如果投资者在本月初开始就通过分级基金押宝反弹, 收益超过70%。
昨日市场上38只可交易的杠杆基金激进份额中,17只出现涨停,另外有25只涨幅超过9%。这类基金成为股市反弹中的“急先锋”。
杠杆基金涨幅最大的为前期陷入折算危机的信诚500B和银华锐进(爱基,净值,资讯)。信诚500B在12月4日探至 点0.258元,昨日报收0.454元,9个交易日内涨幅高达75.97%。银华锐进则自 点以来已上涨50.96%,即使按照收盘价计算,涨幅也有46%。
平均来看,分级基金自12月4日以来的涨幅平均也有20%左右。
新京报记者 吴敏
■ 利好
汇丰PMI创14个月新高
新京报讯 (记者苏曼丽)经济筑底反弹越来越明显。汇丰银行昨天公布12月份中国制造业采购经理指数(PMI),初值为50.9,创14个月新高。
11月份汇丰中国制造业PMI的最终数值是50.5,13个月来首次回到50以上,显示经济逐步回暖。12月汇丰中国制造业PMI初值50.9,较11月继续回升,创14个月新高,制造业生产继续扩张。
12月汇丰制造业PMI初值连续四个月回升,结合11月好于预期的月度增长数据,中国经济回暖势头持续。
汇丰中国首席经济学家屈宏斌表示,这表明在内需好转的推动下经济复苏势头正在增强。
然而,新出口订单的下滑和11月份出口增速的意外回落意味着外需仍将维持弱势。鉴于当前通胀温和可控,决策层需保持宽松的政策以抵消弱外需的负面影响。
机构预期城镇化将加速
新京报讯 (记者吴敏)中央经济工作会议召开在即,市场机构多数仍预期经济政策将延续,城镇化、消费等也成为机构普遍关注的议题。
按照美国经济学家钱纳里的世界发展模型,当一国的工业化率达到40%时,城镇化率一般在75%以上。目前,我国的工业化率接近40%,但城镇化率才51%。
摩根大通认为,未来几年在城镇化、资源价格改革以及财政和金融改革方面可能会加速,但国企改革、打破垄断等改革进度可能较慢。
野村证券中国首席经济学家张智威认为,结构性改革明年步伐会比较平缓,更多可能是建地铁、推进城镇化这一方面的动作,结构性的改革可能2014年会更明显。
摩根大通认为,经济出现明确的逐渐复苏迹象,而且通胀率和失业率保持在令人满意的水平,因此不需要扩大宽松政策的规模。
外管局放松QFII上限 外资看好
新京报讯 (记者吴敏)国家外汇管理局昨日公布了对QFII额度管理规定的修订,其中允许主权基金、央行以及货币当局在内的机构投资者申请QFII突破10亿美元额度。此外还放松了QFII资金汇出限制。
此前卡塔尔控股等机构曾有意申请25亿美元投资额度。证监会也有意扩大引入QFII规模,曾关注提高主权基金等机构的QFII额度。
外管局此次还表示,开放式中国基金可以每月汇出不超过上年总资产20%的资金,而此前的规定为不超过5000万美元,超过5000万美元则需要提前申请。
国家外汇管理局 公布的QFII投资额度审批情况表显示,11月国家外管局向11家QFII批复投资额度共24.75亿美元。
截至11月30日,全部165家QFII累计获批360.43亿美元投资额度。
今年QFII审批速度明显加快,年初至今共66家机构获批QFII资格,而2009年、2010年和2011年分别为19家、13家、28家。
■ 现象
“当房炒股”或再现
新京报讯 (记者吴敏)昨日A股大涨逾4%,A股投资者的乐观情绪迅速放大,有投资者认为,沪指越过2150点之后,中期底部已确立。一些机构称A股迎来反转。
私募机构神农投资总经理陈宇昨日说,他2006年进入股市时,通过把房子抵押贷款,开始了在股市“骑牛”的日子。他在微博上说,如今准备干同样的事情。
此前,多数机构仍然维持相对谨慎的后市判断。
■ 数据
沪市
成交:1177.07亿元
上涨:968家
下跌:2家
深市
成交:905.19亿元
上涨:1524家
下跌:2家
昨日,上证综指放量大涨,收盘报2150.63点,涨幅达4.32%,创三年来最大单日涨幅。沪市昨日成交额突破千亿大关,两市合计成交2082亿元,量能急剧放大。综合本周来看,上证综指及深证成指分别累计上涨4.31%及4.17%,双双延续了上周的强劲攀升势头,中级反弹信号较为明显。值得注意的是,上证综指一举突破自2011年4月以来的下降趋势线压制,或宣告长达一年多的调整结束。
昨日,金融行业王者归来,整体涨幅达7.57%,成为大盘突破的决定性因素。广发证券(000776)、山西证券(002500)、安信信托(600816)、新华保险(601336)等涨停,工农中建四大国有银行股涨幅不足5%,兴业银行(601166)、北京银行(601169)等多只商业银行股涨幅超过8%。
从资金流向角度看,本周市场资金集中涌入以金融、地产为首的周期股,食品饮料、生物医药等消费股继续遭到资金减持。据证券时报网络数据部统计,沪深两市5日资金流入排名前五位的行业分别为银行50.97亿元、证券信托18.3亿元、保险11.25亿元、房地产11.03亿元、有色金属10.79亿元。
沪深两市5日资金流出排名前五位的行业分别为食品饮料19.75亿元、医药生物4.93亿元、信息服务2.11亿元、电子元器件1.6亿元、轻工制造8374.6万元。
沪指放量大涨并突破下降趋势线压制,英大证券研究所所长李大霄通过微博表示,目前的股市上涨不是反弹而是反转,市场供求变化表明机会大于风险,银行板块和房地产板块值得关注。但多数机构还是以谨慎乐观态度看待此次反弹。广州万隆认为,这种突发式的普涨格局难以具有持续性,虽然反弹级别有望扩大,但后市抢反弹仍需以结构性机会为主。
另外,一些积极信号需要引起投资者重视,有分析人士认为,中国平安(601318)空翻多,大幅加仓偏股基金,可能是认为中期底部已现、备战跨年度行情,这或许意味着A股市场跨年度行情已经展开。
经过上周的快速上涨,本周前几个交易日市场在高位进行横盘整理,成交量有所下降,但周五在银行、地产等权重股的带动下板块全面上扬,成交量大幅放大,指数重新回到上升通道,周末中央经济工作会议将召开,或将释放更多利好信息,届时受政策支持的相关概念或将有所表现,随着实体经济整体企稳回暖,市场后期整体也将更加偏向积极。
数据显示,本周两市资金净流入36.5亿元,其中周五一日净流入73.19亿元,市场人气大幅回升,主力资金进场意愿明显。
板块方面,本周市场延续上周净流入态势,31个板块,22家呈现净流入,9个呈现净流出。银行类、券商、农林牧渔、房地产、工程建筑等5个板块净流入居前,分别净流入23.67亿元、4.75亿元、3.40亿元、3.35亿元、2.87亿元。净流出排行中,酿酒食品、医药、化工化纤等3个板块一周净流出居前,分别净流出9.54亿元、3.77亿元、1.41亿元。
个股方面,统计显示两市有1340只个股呈现资金净流入、1131只个股呈现资金净流出,民生银行(600016)、招商银行(600036)、浦发银行(600000)等3只个股净流入居前,分别净流入4.70亿元、2.86亿元、2.74亿元,五粮液(000858)、长安汽车(000625)、中国船舶(600150)等3只个股净流出居前,分别净流出5.24亿元、1.29亿元、1.13亿元。
展望后市,随着中央经济工作会议的召开,相关政策即将定调,投资者可积极关注政府支持的相关产业。
2008年以来是A股市场造富井喷期
A股二十几年的发展历程中,经历了跌宕起伏的牛熊周期。市场的波动弹指一挥间,有人腰缠万贯,有人一贫如洗,这大概也就是二级市场的魅力所在。
第一财经日报《财商》2012年度 A股千富榜显示,2008年以来是A股市场造富井喷期。1000名上榜富豪中,173名来自1990~2001年上市的企业,66名来自2002~2005上市的企业,2006~2007年底上市的企业制造了74名上榜富豪,而2008年到现在的漫长熊市过程中,687名富豪逆市诞生。
2002~2005年:中小板造富萌芽
在A股最初的11年时间里,主板独领造富风骚,直至2004年中小板创立,才有了与主板平分秋色的造富平台。
虽然计入统计期的时间只有短短的一年多,上市于2004~2005年期间的中小板企业仍旧造就了28个千富榜富豪,占同期富豪总数的42.42%。
2004年7月上市的苏宁电器(002024)(002024.SZ)可谓中小板第一批吃螃蟹的人,股东张近东以131.41亿元位居该时期上市公司的富豪榜第一名,同时排名千富榜第五。
同期上市的公司产生的富豪还有2003年7月上市的三一重工(600031)(600031.SH)股东梁稳根。虽然期间A股经历了第二次大熊市,指数跌幅达到56%,但其间上市的公司却在近10年的市场中表现不俗,可谓乱世出英雄。
2006~2007年:主板造富功力锐减
直至2009年中国股市才设立创业板,所以2006~2007年的第三次牛市期间,依旧是中小板与主板的天下。其间上市的企业中,中小板创造了68位千富富豪,仅有6位富豪来自其间上市的主板,占比不到一成。
主板的6名富豪来自4家上市公司,分别是中国平安(601318)(601318.SH)的林立,身家28.88亿元;晋亿实业(601002)(601002.SH)的蔡永龙家族,身家41.27亿元;保利地产(600048)(600048.SH)的张克强和朱前记,身家分别为21.64亿元和6.55亿元;潍柴动力(000338)(000338.SZ)的李新炎和杨世航,身家分别为14.38亿元和13.94亿元。
在此期间上市的公司,制造的富豪资产 的为荣盛发展(002146)(002146.SZ),这家2007年在中小板上市的公司,造就了股东耿建明91.24亿元的资产,位居千富榜第22位。
2008年至今
本报千富榜数据显示,2008年至今A股产生的687位富豪,占比68.7%。其中有397位来自中小板,223位来自创业板,67位来自两市主板。
2008年5月上市的歌尔声学(002241)(002241.SZ)股东姜滨家族以160.67亿元的财富额位居千富榜第4位,2010年5月上市的海康威视(002415)(002415.SZ)股东龚虹嘉以121.41元的财富额位居千富榜第6位,紧随其后的是信立泰(002294)(002294.SZ)的叶澄海家族,这家2009年9月上市的创业板公司让股东的身家达到119.82亿元,位居千富榜第7位。
本是为达不到主板上市条件的中小企业设置的中小板,在经过几年的发展后,盘中不乏市值超过大盘的“巨型中小板”企业,中小板的造富能力或许会吸引越来越多的企业上市。
2009年10月创业板开闸后,涌现出一大批富豪。本报A股千富榜显示,222人或家族来源于创业板。
排名前1000的富豪中,沪深两市主板284人,中小板494人,创业板222人
如果把大盘股看成猎豹,中小盘股看成蜂鸟,在2012年A股创富的限时竞赛中,谁能在创造富豪的道路上奔出最长的距离?
第一财经日报《财商》A股千富榜显示,在这场限时创富竞赛中,体态轻盈的蜂鸟以 优势胜出。
小盘股再续造富佳绩
“人多力量大”这句话在A股造富市场似乎并没有什么说服力,尽管在两市主板上市的公司数量远远大于中小板,但后者创造的富豪数量却把两市主板远远甩在了不仅仅两个街区之外。
两市主板的造富能力在今年似乎遭遇了中年危机,产生的284位千富榜富豪,相对于一千多家的主板上市公司来说,富豪出产量显然有点无足挂齿。
中小板、创业板上市公司似乎正不停地克服数量不多、市值较小的弱势,造富马力十足,年末富豪济济。创业板自上市以来 “高富帅”频出,俨然二级市场上的星光大道。
本报统计,701家中小板上市公司,制造出了494位榜千富榜富豪,且千富榜前10名中就有5名来自中小板,中小板公司在今年达到了质、量齐增的大好局面。平均每家公司创造富豪0.7人,中奖率之高让某些公司年会的阳光普照奖都望其项背。
创业板方面,355家创业板公司中有222名大股东荣登千富榜,今年上市的79家创业板企业产生了44名富豪,以慈星股份(300307)(300307.SZ)的大股东孙平范家族排名最为靠前,以42.05亿元的财富额位居千富榜第71位。
两市主板“量少质高”
相对于创业板和中小板,来自沪深两市主板市场的股东上榜率并不高,数量甚至相对去年有大幅度下降。但值得庆幸的是,千富榜的前几把交椅始终是大盘股的股东占据着,沪深两市大盘的股东财富如上市公司的市值一样,在整个二级市场占据 的优势。
千富榜前三名均来自两市主板,三一重工(600031)(600031.SH)梁稳根以226.51亿元连续3年位居千富榜榜首,“A股最富有的股东”地位依旧固若金汤。
紧随梁稳根之后的是长城汽车(601633)(601633.SH)魏建军,他以193.58亿元的财富额位居千富榜第二位,位居第三位的是广汇能源(600256)(600256.SH)等上市公司的股东孙广信,财富为171亿元。
弱市下创富功力大减
弱市之下无完卵。数据显示,创业板平均每家公司造富0.63人,这个数字去年是0.8,2010年是1.35。创业板的造富能力在两年的时间里下降五成。
即便是造富能力不俗的中小板,相比2010年每家公司造富1.2人的佳绩,今年平均每家公司造富0.7人,还是有很大的增长空间。
即便是连续三年稳居第一的梁稳根,去年比第二位的财富多出100多亿元,而今年的差距只有33亿元。其资产总额也在一年中缩水152.09亿元, 相当于千富榜最后35个上榜富豪的财富总额。
12月14日,上证综指开盘2062.69点,收盘2150.63点,涨幅达到4.32%。不仅夺回了11月8日再次失去的2100点,而且接近收复8月9日以来失去的“城池”(8月9日收盘价为2174.10点)。投资者信心显著提振,市场氛围得以改善。
笔者认为,近期上证综指先急剧跌至1949.46点,尔后仅用8个交易日即收复近80个交易日的市值损失,直接原因不是基本面发生了骤然变化,而是高层释放“正信息”、传递“正能量”,对市场稳定向好发挥了关键的支撑作用。
中国股市从2008年下半年遭遇长达4年余的严重低迷,尽管经济运行本身是主因,但不是全部原因,还与中国股市缺乏独立定价权有重大关系。加快建设资本市场理论支撑,强化资本市场制度支撑,稳定资本市场信心支撑,比以往任何时候都更加紧要。
从今年8月9日起,早已陷入低迷的我国股市一再破位下挫,偶发的几次反弹均告失败。与此同时,境内外唱空做空者相互应和,中国经济转型的不利因素被无限放大,而有利因素被凭空抹杀。美欧经济的个别指标稍有好转,其本地股市即热脸相迎;而美欧经济一遇利空,率先下跌的却是隔空相望的中国股市。真可谓怪像环生,逻辑破碎。此时,释放“正信息”、传递“正能量”就特别迫切。
在12月5日股市出现较大幅度恢复性上涨之后,一些分析“惯性”地认为,如果量能跟不上将只是一日游,还有的认为是回光返照行情,悲观舆论继续发展。次日,笔者在中央人民广播电台晨间节目中表示,股市逆转的时机已经到来。做出这一判断的最重要理由是,新一届中央领导集体以清新的政风、清晰的判断、果敢的担当、务实的行动,向人民传递了强大的信心。大家看到,无论是从反腐方面,还是从工作作风方面,再到对整体改革和经济工作的部署,其完整的战略和行动框架释放出极为积极的信号。在这种形势下,股市反转或者出现大幅度“纠偏行情”实属必然。
目前,中国股市的内部矛盾依然需要破解,外部环境也需要大幅度改善;长远看,形成中国股市独立定价权的道路依然曲折。但是,支撑“中国股市独立定价权”的构成要素正在发生巨大的变化,人们对于这一前景的预期已经在改变。
首先是改革前景。 总书记近日在广东考察时说,“这次调研之所以到广东来,就是要到在我国改革开放中得风气之先的地方,现场回顾我国改革开放的历史进程,将改革开放继续推向前进”。他并做出“改革不停顿、开放不止步”,“敢于啃硬骨头,敢于涉险滩”的重要表述。11月21日, 同志在全国综合配套改革试点工作座谈会上说,“在新的起点上要全面建成小康社会,加快转变经济发展方式,让群众过上更好生活,依然要靠改革开放。这是我国发展的最大‘红利’”。中央领导对于改革的表述令人鼓舞,也催人奋进。在“啃硬骨头”、“涉险滩”的改革语境下,资本市场改革发展必须有新的进展。
其次是经济增长。中央经济工作会议召开之际,人们对于经济增长的预期转好。这也是昨日市场恢复性大涨的重要动因之一。
在12月4日举行的中央政治局会议上,已发出支持经济增长的积极信号。除了常见的“深化改革开放”、“加强和改善宏观调控”、“保增长、调结构”等表述之外,新亮点不少,包括:进一步强化创新驱动、加快培育一批拉动力强的消费新增长点;促进投资稳定增长和结构优化。笔者认为,投资的稳定增长不可含糊,是要在稳定增长基础上加强结构优化。所以中央的这些政策定调,有利于稳定大家对经济和股市的信心。
中国社科院最近预计,2013年经济增长率将达到8.5%;也有机构预测,经济工作会议会把经济增长率确定为7.5%或7%。笔者认为,综合考虑国际国内众多因素,增速不能低于7.5%,实际运行很可能略高这一水平。
第三是股市自身的变革。无论发行定价机制,还是上市公司治理,还是投资者权益实现,相关改革动议正接近成熟。
笔者认为,郭树清任证监会主席的一年多来,尽管相关政策措施未能达到十分理想的效果,但整体上是在积累“正能量”。有了正确的方向,有了坚持走自己道路的决心和信心,只要让市场参与者充分参与博弈,改革自会有出路,矛盾终究能化解。
党的十八大强调要增强中国特色社会主义的“三个自信”,即道路自信、理论自信、制度自信,资本市场继续推进改革发展,也要增强这三个自信。笔者呼吁,首先应在统筹国内外因素上下足功夫,要做到“积极学习大胆借鉴”和“避免盲目崇洋”的统一。要坚持市场化和开放的方向,也要坚持服务于我的方向。既要保护合法利益诉求,又要激发和鼓励责任担当。
对于我国股市的长远发展来说,目前的行情收复只是一个起步。管理者应当继续采取必要的改革发展措施,迅速提升和稳固市场价值中枢,真正服务好国民经济和社会发展的大局。随着正能量的不断汇聚,我国股市也将实现又一次新的重大转折。
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