原标题：五粮液前三季营收近500亿，连续23个季度双位数增长

　　10月29日晚间，五粮液(000858)发布2021年三季度财务报告，财报显示，1-9月，五粮液实现营收497.21亿元，同比增长 17.01%;净利润173.27 亿元，同比增长 19.13%，实现了“继续保持行业骨干企业平均先进水平的发展速度”的预期。

　　前三季度，五粮液基本每股收益4.464元，同比增长19.14%。

　　第三季度，五粮液公司实现营业收入129.69亿元，同比增长10.61%;净利润41.27亿元，同比增长11.84%。

　　更为亮眼的是，前三季度五粮液经营活动产生的现金流为现金流153.98亿元，同比增长290.47%。

　　今年以来，公司现金流一直保持较高增幅，销售情况呈现良好态势，经销商回款积极，公司具有较强的创造现金流能力和自我造血功能。

　　在当下大环境下，企业保持较好的盈利，并且能保持现金流高速增长，在大快消行业属于很少见，显示了作为白酒行业领头羊的强劲增长动力。

　　值得注意的是，从“十三五”的开启之年2016年开始，五粮液已连续保持5年主要经济指标同比两位数增长。截至今年三季度，五粮液连续23个季度实现营收两位数增长，如此稳健的增长在白酒行业中也少见。五粮液持续保持业绩稳健增长，也为“十四五”开局奠定了良好的基础。

　　自“二次创业”新征程以来，五粮液大力实施“做强主业、做优多元、做大平台”发展战略，深入推进“补短板、拉长板，升级新动能”工作思路。

　　在产品结构上，五粮液进一步强化“1+3”主品牌系列，形成了以第八代五粮液为代表的代系五粮液，以501五粮液为代表的明代窖池酒系列，以经典五粮液为代表的年份酒系列，以国际时尚·五粮液为代表的低度系列。凭借在浓香领域的独特优势，五粮液正充分受益于高端消费扩容的红利。

　　近年来，为了进一步满足不断扩大的高端需求，五粮液加大了优质基酒的储能，加大投入酒库工程建设。

　　五粮液三季报显示，截至2021年9月末，公司在建工程投入23.02亿元。从数据分析来看，五粮液先前规划的“30万吨陶坛陈酿酒库一期工程”“成品酒包装及智能仓储配送一体化项目”“勾储酒库技改工程项目”等提质增效项目正加速推进，或即将完工投产。上述项目完工投产，将为公司进一步提高优质产能、增强高质量发展动能打下坚实基础，为保持稳步增长释放潜力。

　　此外，为了确保高品质的原粮供应和从源头上为白酒品质提供保障，五粮液已建成酿酒专用粮基地100万亩，实现原粮100%可溯源。2020年，公司结合数字化转型，启动产品质量全生命周期溯源项目，实现原料采购、储存、生产、包装、流通全产业链溯源，有效构建从“一粒种子到一滴美酒”的全过程预防性质量管控模式。

　　作为浓香型白酒的典型代表，五粮液是高端白酒品质的象征。产品市场方面，五粮液在千元价格带拥有绝对优势的用户基础和市场口碑，受到核心消费人群的广泛喜爱和许可，这是长期市场检验的结果。有经销商表示，五粮液主要产品中秋国庆双节期间动销良好，特别是高端个性化产品的火爆。可见，五粮液在高端细分市场的布局已初见成效，势能正在不断释放。

　　五粮液的稳健发展也赢得了机构券商高度关注。截至10月27日，年内共有123份券商研究报告发布，90%以上给予了“买入”“强烈推荐”“增持”等评级。

　　资本市场方面，机构投资者持续看好五粮液。2021年三季度前十大股东中三大股东大幅增持五粮液，持股比例进一步提升。招商证券近期发布研报表示，五粮液终端流速快库存低，股价回调至价值区间，建议增加配置。

　　国泰君安研报指出，五粮液为千元价格带王者，量价同步促进高质量发展。五粮液承接千元带红利，批价站稳千元后有望继续保持上行趋势。在二次创业后改革基础之上，继续围绕品牌、渠道、营销发力，超高端产品拉动品牌价值提升，渠道优化改革与数字化建设持续推进，浓香龙头千元带份额持续提升。

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