据中国证券投资者保护股为代表的蓝筹股的炒作。因此，目前的这波行情被称为是‘蓝筹股行情’或”‘银行股行情’。尽管指数上涨了不少，但个人投资者却缺少赚钱效应。所以，尽管行情的上涨引发投资者的开户数在增加，但投资者的信心却并未增强，新开户的投资者基本处于观望状态。

　　皮海洲认为，最明显的表现是持仓账户数的变化，这是真正反映投资者信心变化的指标。如果投资者信心增强，持仓账户数自然就会增加，相反，持仓账户数则会减少。但从中登公司公布的持仓账户数来看，1月份投资者的信心不仅没有增加，相反还在继续减少。这一结论与中国证券投资者保护基金公司的调查正好相反。

　　根据中登公司发布的数据，截至1月29日，A股投资者持仓账户数连续第九周环比下降。其中，A股持仓账户数为5472.34万户，较前一周减少12.68万户，A股账户的持仓比例降至32.49%，为有统计以来的最低。而同样是中登公司的统计，截至1月4日，A股持仓账户数为5509.22万户，A股持仓账户占比为32.77%。也就是说，1月份A股持仓账户数减少了36.88万户，A股持仓账户占比降低了0.28%。“这样的数据显然不能说明投资者信心的增加。”

　　那么，投资者的信心到底增加了没有？皮海洲认为，中登公司的数据更有说服力。因为中登公司的数据是专业的统计数据，投资者持仓账户数的变化都是真真实实的，不应该存在造假的成份。

　　“相反，中国证券投资者保护基金公司所提供的投资者信心指数，这只是一个调查数据，这其中的水份是很大的。尤其是中国证券投资者保护基金公司网站只是一个小网站，登录该网站的投资者人数甚少，根据《中国证券报》的报道，截至1月28日，共有4483名投资者填写问卷，参与了该项调查。因此，这就使得这一调查结果并没有代表性，并且调查结果也容易被操纵。”皮海洲说：“所以根据该项调查得出的‘投资者信心大增’的结论并不可信。”

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