6月份金融机构外汇环比减少412.05亿元，说明贸易挤水分起到显著作用。

　　外汇占款下降引发恐慌，国内去杠杆与热钱流出同步发生，投资者似乎正对资产增值，向世界高市值企业看齐。对冲基金对东南亚经济虚弱、本币高估、政府为泡沫经济保持本币汇率洞若观火，在借给泰国大量外债后，借入泰铢转手做空泰铢，1997年7月2日泰铢与美元脱钩，当天泰铢大幅贬值20%，而后菲律宾、印尼、马来西亚各国货币大幅贬值，如洪水决堤，势不可挡。东南亚金融危机发生前，国际投资者绝不看好东南亚经济，相反，东南亚各国货币被高估、加上资本项目不恰当放开，给对冲基金提供了千载难逢的低成本做空机会，以本币做空本币，所谓的以子之矛攻子之盾。

　　美国次贷危机后，中国外汇占款不再单边上升，而处于忽涨忽跌周期。这从人民币兑美元波动就可以看得一清二楚。2012年8月之前，人民币汇率下行，投资者对人民币、对中国经济信心下降，到2012年12月到今年2月下旬，人民币汇率再次下行，而后是5月末至今。虽然从月K线与4年中间价曲线来看，人民币依然较为坚挺，但从一个季度甚至一个月、一周的短周期来看，人民币已经摆脱了单边上升态势，波动越来越剧烈。

　　针对外汇占款下降，外管局负责人解释称，跨境资金将在波动中基本趋向平衡，也就是说，或许从五年之内看，人民币不可能出现趋势性走势，中国的 出口也不可能重回黄金时代，短期内，由于投资者信心与中美两国的经济货币政策，会出现急升急降，但这样的短期走势不可能改变基本平衡的大局。外管局称，6月外商直接投资(FDI)和证券投资跨境资金净流入仍在增加，FDI资本金跨境净流入119亿美元，环比增加14%，FDI撤资规模保持在较低水平，2013年上半年，FDI撤资购汇35亿美元，较上年同期减少17%；证券投资净结汇15亿美元，环比增加2.5倍。再次，外商投资企业投资利润汇出变化平稳。今年6月，外商投资企业利润汇出126亿美元，同比下降2%。

　　外汇占款下降只可能有两个原因，或者是贸易挤泡封堵了虚假贸易虚假购入人民币之路；或者是随着人民币短期疲软，各银行增持了外汇头寸。

　　目前全球市场波动不已，从人民币、黄金、美债等投资品种看，莫不如此，因此，目前外汇占款下降并不是长期趋势，既不能说明美联储下决心退出QE，也不能说明人民币从此疲软，就在7月18日，美联储主席伯南克向美国国会所做的证词，仍然强调人民币被低估导致世界经济不平衡。

　　人民币短期疲软有利于缓解 公司的压力，从长三角到珠三角，传统的 挣扎在生死边缘，全球 效、最大型的代工企业富士康在压力下找不到北。人民币单边升值，挤压了中国 企业的转型空间，因此，对于这些企业而言，趁人民币疲软之时回笼资金开拓未来的道路，非常必要。对于 企业而言，对未来要有充分的心理准备，人民币汇率下降并不能让 走上坦途，交易成本、摩擦成本与劳动力等成本上升不可逆转。只有拥有独特优势的企业才能站稳脚跟。

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