事实上，从“实德系”退出、上海泓泽登场，到重组珠拉黄金，邓永祥始终被视为大元股份资本运作的真正推手，但直到其弟接盘上海泓泽51%股权后，邓永祥“控制”大元股份方得到进一步确认——根据公开资料，由于收购世峰黄金时存在违规，邓永祥在2012年12月17日遭上交所公开谴责，并认定其五年内不适合担任上市公司董事、监事、高级管理人员——这或是邓永祥将其弟邓永新推上台面的真正原因。从现有的公开资料看，大元股份的股权主要为三系资金所持有：1.邓永新通过持有上海泓泽51%股权，控制大元股份4.335%的权益；2.杨军通过举牌，已控制大元股份5%的权益；3.持有上海泓泽49%股权的上海武洲实业，控制大元股份4.165%的权益。不得不提的是，横空出世的上海武洲实业，彼时接盘上海泓泽的代价为2.74亿元。然而据工商登记资料显示，上海武洲实业注册资本仅为10万元，法人代表为何华明。巧合的是，该公司的注册地址，与上海泓泽及杨军旗下的上海旭森世纪投资、乐源控股，皆处于上海奉贤区内，彼此车程不超过5公里(据网络地图显示)。

尽管上述三系资金从未公开披露过存在关联，但“鼎足”下却似乎有着共同目标——去年10月，即距更换实际控制人仅一个月，大元股份再定增方案，重启对珠拉黄金的收购。昨日公告中，杨军对举牌的目的也描述为“看好及帮助上市公司转型发展，以谋求对上市公司的多元化管理”。

由此看来，杨军举牌后会否进一步增持以谋取“复辟”，并不重要，重要的是大元股份在几经股价起落、股权变更后，仍未脱离始于2009年的“镀金”资本运作。

需补充的是，若上述资金并无关联，则这场“镀金梦”中，杨军一系是目前账面上 的赢家，自其入主大元股份来，通过二级市场的套现便斩获逾7亿元(含去年四季度的减持)，加上转让上海泓泽所获的5.6亿元，合计收回12.6亿元，较彼时入主大元股份的成本5.59亿元，净赚逾7亿元即1.25倍。

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