“本次乐视收购花儿影视，是基于乐视生态建设，进行一体化发展的重要布局。”该负责人表示，整合之后，花儿影视的制作能力加上乐视网的大数据和互联网基因，将使得乐视生态的内容价值生产能力得到有力提升。花儿影视也将借助乐视的平台，为精品剧赢得更多市场和观众。双方优势将得到更有力的发挥。

疑问

玩家乐视心机重重：机构为何视而不见

尽管乐视网的负责人将仓促推进重组的原因归为了“生态发展的需要”。但是，乐视网在这场收购中运用的“空壳公司”进行的资本运作手法，以及并购背后的重重利益链却给这一“阳谋”带来了众多的质疑。

在乐视网此次重组的方案中，两个收购对象的估值受到了“差别对待”：花儿影视、乐视新媒体的估值增值率分别为761.66%、0%。但是，在表面看似极不公平的估值中，却暗藏着一出比《甄嬛传》更具心机的资本运作大戏。看似“吃亏”的乐视新媒体，则是这场“空壳套利”大戏中的关键角色。

公告显示，乐视新媒体于9月12日才刚刚注册成立，注册资本100万元。9月18日，乐视新媒体通过股东大会决议，决定将注册资本由100万元增加至3亿元，其中乐视控股出资1.6亿元，红土创投出资1.38亿元，乐视网出资150万元。

刚完成增资，乐视新媒体就以26.61元/股的低价换到了乐视网的股权。仅以昨日乐视网的收盘价计算，乐视新媒体两大股东乐视控股、红土创投就已获得了超过三成的收益，浮盈8490万元左右。其中，乐视新媒体的浮盈为4565万元，公司实际控制人贾跃亭则控持了公司90%的股权， 其姐姐贾跃芳持有10%的股权。

在乐视网公布并购重组草案后，长江证券(行情,问诊)、中信证券(行情,问诊)、光大证券(行情,问诊)、广发证券(行情,问诊)以及中金公司等券商都发布了研究报告，对乐视网的此次并购重组都给与力推，但是这些专业的研究员是否读了乐视网的并购重组草案就发布研究报告？作为公司研究方面的专业人员，为何连明显的错误都看不出？WIND数据显示，截至二季度末，乐视网 有58只基金，但显而易见的是，机构都沉浸在乐视网因并购重组题材股价爆炒的狂欢中，却都忘记看一眼其并购重组方案的细节。

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