百惠金控：港交所或再迎新改革 料优化创业板机制
时间：2023-10-26 12:02 来源：今日头条 责任编辑：毛青青
近年来，香港的创业板市场（GEM）表现欠佳，指数屡屡再创新低，以至大家要求改革创业板的呼声不断。港交所近期发布公告宣布，就改革创业板上市机制事宜，提出“简化转板机制“的改革建议，并行为期6周的公众咨询。百惠金控认为，建议方案的方向及执行方案都非常明确，一旦实施，将惠及目前盈利限制的中小企业，为创业板长远发展重塑吸引力。
港交所的创业板自1999年以来迎来多次的改革。在2018年2月，港交所经过公众咨询后决定废除创业板的“简化转板机制“，希望能够杜绝个别公司滥用创业板相对低的上市门槛，用 “空壳公司”来滥竽充数的恶劣行为。然而，更加严格的上市门槛将一些中小企拒之门外，创业板自此一直陷入冰封状态，新股寥寥可数，近两年完全没有新股上市。五年后，港交所终于刊发咨询文件，提出实际建议振兴创业板市场，其中正正包括了重启“简化转板机制“。
港交所的咨询文件提及，在新引入的「简化转板机制」下，合资格的创业板发行人转往主板时毋须委任保荐人进行尽职审查，或刊发达到「招股章程标准」的上市文件。
在「简化转板机制」下，转板申请人必须：
符合主板上市的所有资格；
已刊发作为创业板发行人的三个完整财政年度的财务业绩，期间拥有权和控制权不变以及主营业务未发生任何根本性变化；
符合：每日成交金额测试 – “简化机制“下的转板申请人在转板申请前的250个交易日1及直至股份在主板开始买卖为止（参照期），须有至少50%的交易日达到 每日成交金额门槛；
符合：成交量加权平均市值测试 – “简化转板机制“下的转板申请人在参照期的成交量加权平均市值须达到主板上市的 市值规定，及在转板申请之前12个月及直至股份在主板开始买卖为止皆有良好合规纪录。
创业板新股发行申请人必须：
确保其在上市前两个财政年度的合计研发开支不少于3,000万港元，而每个财政年度的研发开支占同期总营运开支达15%或以上。
取消季度报告汇报。
香港证监会行政总裁梁凤仪表示，若一切顺利，预计新规将于2024年上半年实施。创业板的新规旨在帮助发行人降低合规成本的同时，也减少了“壳股交易再次出现的风险。 百惠金控认为，港交所目前的重整部署表明，大型上市公司的庞大盈利和现金流再已不是 的关注点，相反市场更专注于吸纳具有潜力的小型股公司，以推动市场的多元性和持续性增长。新规将扩大中小企在创业板集资上市的空间，相信新一轮的发行活动能引起各方投资者的关注。
IPO上市发行涉及多层持份者，金融机构在发行中均担当重要的中介角色，例如保荐人和包销商法律顾问、银行、结算参与者、股份过户登记处和监管机构等等。在选择券商时，投资者应该事先了解券商的资质。以立足香港的百惠金控为例，旗下的百惠证券已获得香港证监会核准，可从事第一类和第四类受规管活动（证监会编号：BPQ161），使本地及内地企业来港上市进行投资时，能得到更完善的配套支持。展望未来，香港能再各方努力下重塑汇聚优质稳健多元的金融市场，巩固国际金融中心的地位。
重要声明：以上内容由百惠金控提供，仅作参考，并不能完全代替投资者的判断和决策。投资者需要根据自身风险承受能力情况和需求，建议进行分析和评估，以制定最合适的投资策略。
百惠金控,旗下的百惠证券(中央编号: BPQ161)获香港证监会发牌进行第一类及第四类受规管的持牌活动。同时，旗下的百惠资本(中央编号: BSM550)持有第六类牌照，并且拥有保荐人资格。
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