原标题：飞天茅台价格下跌后的众生相 黄牛都开始甩货了

　　按理说，节前节后应该是白酒板块的“高光时刻”，为何多只白酒股持续走低？甚至连白酒龙头贵州茅台都跌破了1600，即将跌破1500元大关。

　　6月11日，A股白酒板块出现普跌，贵州茅台、泸州老窖、迎驾贡酒、古井贡酒、五粮液、山西汾酒、洋河股份等白酒股均出现不同程度的下滑。其中，贵州茅台股价低开低走，当日收盘价为1569.00元/股，当日跌幅为3.10%，总市值2万亿元。

　　按理说，节前节后应该是白酒板块的“高光时刻”，为何多只白酒股持续走低？甚至连白酒龙头贵州茅台都跌破了1600。事实上，此次白酒股集体下跌背后，和茅台的批发价下跌脱不了干系。

　　飞天茅台批发价创年内新低

　　刚刚过去的端午节，一众白酒经销商过得那是心惊肉跳，白酒龙头贵州茅台的价格又下滑了。

　　端午节前，飞天茅台的批发价就创下了年内新低，散瓶批发价跌破了2500元，深深刺痛着经销商们的心。根据第三方茅台酒市场批发价数据，截至6月11日散瓶飞天茅台的价格为2445元/瓶，较年初已跌超200元。

　　在社交平台上，【#茅台一天一个价黄牛不敢收酒#】的话题引发热议，因6.18大促电商平台推出了低于市场价的飞天茅台，甚至低于中间商的进货价，导致市场发生连锁反应。据每日经济新闻报道，近段时间白酒市场亦有传言称茅台正在遭遇黄牛大“反水”。受到茅台酒价格持续大幅杀跌和电商平台的一些游戏规则冲击，黄牛们纷纷向电商发起反击。

　　同时，据媒体报道，随着近期茅台的批发价处于低位，黄牛从个人消费者手中回收飞天茅台的报价也明显回落。有黄牛对第一财经表示，近期2024年散装53度飞天茅台的回收价为2350元/瓶，并表示现在是“一天一个价”。甚至还有茅台酒黄牛表示，因为价格波动的原因，目前暂时不敢回收茅台酒。

　　或受此影响，6月11日收假第一天白酒股集体下跌。如果连“不败神话”茅台都无法稳住价格，其他白酒又将何去何从？要知道，如今行业龙头茅台的价格继续下跌，其他高端白酒的价格区间必定也会受到挤压，对整个市场来说并不是一个好消息。

　　事实上，今年以来飞天茅台一直面临着降价的困扰。从长远来看，茅台降价并不仅是因为供应增加的原因，更深层次的原因是消费降级、市场需求疲软，茅台的金融属性在一定程度上有所消退。同时，商务宴请减少也会影响到茅台的销量。

　　张德芹“压力山大”？

　　当前，最有压力的一个人莫过于张德芹了。今年以来，贵州茅台各系产品价格连续阴跌、市场信心严重不足，张德芹一上台就得解决这些颇为棘手的问题。

　　白酒营销专家肖竹青认为，“提升业绩能用的方法，历任茅台董事长都用得差不多了。预计下一步，张德芹可能会动员传统经销商出手用真金白银购买低价茅台酒，从而拉升市场价。”

　　事实上，从张德芹上台的一系列动作来看，确实可能有着这方面的考量。他上任以来释放的一个最明显的信号就是“亲近经销商”。不同于前任董事长，张德芹在上台后陆续召开了“三省经销商座谈会”、老领导座谈会，一再表态：“经销商是茅台的家人”，大有从实际利益考量的成分。

　　前些日子，张德芹在股东大会上表示：“如果一条路不太适合公司发展时，公司会马上调整，要相信茅台的纠错能力。”近日有传闻称称，茅台将在全国范围内的多个省份暂停新企业客户申请平价购酒的服务，因其申请公司数量较多，名额已经饱和。此举被视作张德芹正在进行的“控价”信号。

　　不同领导人在创新方面侧重点有所不同，不难看出，张德芹要走的是一条不同于丁雄军的道路。同时有消息称，张德芹上任后，不再强势要求经销商报销冰淇淋、集团旗下的低档酱酒等产品。

　　在消费降级和白酒市场进入存量时代的大背景下，张德芹将如何应对挑战，重新获得市场的认可，我们拭目以待。

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