波尔多是法国西南的一个港口城市，这个城市以葡萄酒庄闻名于世。波尔多有一条 的河流，就是加隆河，加隆河流入大西洋，波尔多的葡萄酒庄就分布在它的两岸。法国人喜欢说左岸，右岸。那加隆河的左岸，有 的五大酒庄，这五大酒庄，我们中国人都比较熟悉，就是拉图堡、拉菲堡、玛歌堡、布里翁高地谷堡，还有就是最后成为一级酒庄的木桐堡。拉菲堡产的葡萄酒，不用说，就是我们刚刚提到的，中国市场也相当认可。当然，一旦一种产品受到欢迎，一定就有很多赝品和假货，这是另外一个话题。今天我们说的是，就像拉菲城堡，那些本身的成本并不高，只是依靠一种名气，或者是金融资本炒作的东西，价格上去的时候，也就是泡沫不断扩大的时候。泡沫终有一天会破灭，最后总有投机分子会来不及跑掉，钱就蒸发了。　

　　那其实拉菲城堡拍卖价下跌了30%还不算多，我们回顾一下历史上的荷兰郁金香泡沫。16世纪中期，郁金香从土耳其被引入西欧，不久，人们开始对这种植物产生了狂热。到17世纪初期，一些珍品卖到了不同寻常的高价，而富人们也竞相在他们的花园中展示 和最稀有的品种。到17世纪30年代初期，这一时尚导致了一场经典的投机狂热。人们购买郁金香已经不再是为了其内在的价值或作观赏之用，而是期望其价格能无限上涨并因此获利。　

　　有人早就怀疑到郁金香的价格已经完全背离了作为一种花卉的常规，但是倒买倒卖所获取的暴利使得许多投机客们丧失了理智。到了1637年1月连普通品种的郁金香价格也被抬高了25倍多。到了1637年2月，倒买倒卖的人逐渐意识到郁金香交货的时间就快要到了。在人们信心动摇之后，郁金香价格立刻就开始下降。价格下降导致人们进一步丧失对郁金香市场的信心。持有郁金香合同的人迫 不及待地要脱手，可是，在这个关头很难找到“傻瓜”。恶性循环的结果导致郁金香市场全线崩溃。　

　　十七世纪的欧洲还没有开始工业化，但是这时候的人类本性已经暴露无遗。人们总是追求一夜暴富，总是喜欢不劳而获，赌徒的心态让很多投机者丧失理智，明知道一个产品的价格不会无限上涨，但是所有的人都认为自己比别人聪明，认为自己会在最后的一刹那把价格不断上涨的产品塞给别人。　

　　当然，发生资产泡沫的前提条件是货币要充裕。我们都知道，美国的第三轮量化宽松释放了大量的流动性，这些流动性最后总要进入资本市场。尽管中国的资本市场还是管制的，资本还不能像欧美市场那样自由流入流出，但国际大宗商品的价格一定会传导到国内，因此一些游资的炒作就会助推国内某些产品的价格，像拉菲城堡这样的产品也可以自由出口到中国，同样也会激荡起中国的经济泡沫。　

　　从外汇的变动情况看，中国外汇净流出的情况似乎会出现转变，美国释放出来的货币很有可能急着选择获利最快的领域，甚至是投机，因此我也提醒大家一下，不要追着暴涨的产品炒作，因为，泡沫来得快，破灭的也快。（经济之声评论员何京玉） 

（责任编辑：佟明彪）

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