海润光伏并未在公告中透露与马斯葛集团此次合作涉及的具体金额。对此光伏业内人赵刚表示，2011年汉能控股集团有限公司投资的汉能一期300兆瓦薄膜太阳能电池生产基地正式建成投产，该项目实则分为三期建设，总计投资预计在120亿左右，“对比海润光伏此次的合作，需要的资金应该要达到上百亿元。”

虽然海润光伏表示，在此次合作中，只提供技术和少量资金支持，但是在业内人士看来，此次300兆瓦太阳能电池项目对于资金需求量较大，这对海润光伏仍将是一个巨大的考验。

据海润光伏2012年年报显示，报告期末公司货币资金约为18.34亿元，而对应的短期借款高达22.34亿元，资产负债率高达75.28%，流动负债占到负债总额的70.44%，短期偿债压力巨大。

“如此巨额的债务压力，接手如此大资金投入的项目，如何解决资金的投入，是海润光伏不得不面临的问题，虽然其仅需要投入少量资金支持，但是从目前海润光伏的业绩来看，资金压力可能会阻碍项目合作的进展。”一家光伏协会的研究员赵主任对《每日经济新闻》记者说。

海润光伏资金面捉襟见肘，扬言要在此次合作中 “贡献融资优势”的马斯葛集团境况也好不到哪里去。截至今年一季度末，该公司银行存款及货币资金仅5271万港元，流动负债却高达5.9亿港元，资产负债率超过100％，股东权益一项为-2.36亿港元。

一家净资产为负的公司，如何发挥所谓的融资优势？对于该问题，《每日经济新闻》记者致电海润光伏方面，但电话一直无人接听。

悬念三：海润总裁曾持股 关联关系待解

《每日经济新闻》记者注意到，此次海润光伏与马斯葛集团签订合作备忘录无法律约束力，双方对该备忘录不具有任何法律义务，双方是否达成合作及合作内容均存在不确定性。

对于此次合作，A股投资者并未给予太多热情，昨日海润光伏股价仅上涨1.64%。

但与之形成鲜明对比的是，马斯葛集团昨日股价暴涨，最大涨幅高达30%，虽然收盘回落，但仍上涨了17.89%。

有意思的是，虽然海润光伏称马斯葛集团与公司不存在关联关系。但《每日经济新闻》记者发现，两者通过海润光伏现任总裁杨怀进有着不浅的联系。

据马斯葛集团2012年12月24日披露的2012年中期报告显示，一位名为杨怀进的自然人持有马斯葛集团2213.12万股股份，占当时股本总额的6.46%。《每日经济新闻》记者注意到，2012年中期报告显示，马斯葛集团股东杨怀进正是通过ImproveForeverInvestmentsLimited（以下简称IFIL）持有马斯葛集团股权，IFIL为杨怀进全资所有。值得注意的是，在海润光伏2011年2月16日的收购报告书中，就提到总裁杨怀进全资控制IFIL，并且通过IFIL持有香港上市公司马斯葛集团18.31%的股权。

   投稿邮箱：chuanbeiol@163.com   详情请访问川北在线：http://www.guangyuanol.cn/