前三季度，公司毛利率水平为13.87%，同比提升0.91个百分点；净利率为9.03%，同比小幅下降0.27个百分点。其中第三季度，公司毛利率为14.14%，同比提升1.86个百分点；公司净利率为8.71%，与去年同期相比虽小幅下降0.19个百分点，但环比二季度已出现改善。公司毛利率水平的提升主要得益于公司产品结构的优化，公司大尺寸LED液晶电视的销售比例不断增加，提高了公司综合毛利率水平。

　　三季度销售规模的提高使得公司销售费用率进一步下降，由去年同期的1.33%降至1.28%；管理费用率也下降0.13个百分点至1.34%。

　　公司对股权激励草案进行了部分修订，修订后公司对两位副总经理以及181位高级管理人员、中层人员和核心技术人员进行限制性股票激励。股票授予价格为5.97元/股，激励股票约占公司总股本的0.56%，锁定期为三年。解锁条件为：以2011年净利润为固定基数，2012、2013、2014年公司净利润增速分别不低于30%、40%、50%；每年解锁比例分别为40%、30%、30%。公司此次股权激励业绩条件较为宽松，主要目的是将员工和公司的利益绑定，并留住核心人才。

　　分析师维持对公司的盈利预测，预计公司2012-2014年EPS分别为0.81元、1.03元和1.24元，随着公司大尺寸销售比例的增加以及内销市场的推广，公司未来增长较为确定，维持公司增持评级。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　合肥三洋（600983）：三季度恢复正增长

　　机构：湘财证券 撰写时间：

　　2012-10-28

　　公司2012年前三季度实现营业收入28.88亿元，同比增长3.56%；实现归属于上市公司股东的净利润为2.57亿元，同比增长0.13%；基本每股收益为0.48元。其中第三季度公司实现营业收入为1.15亿元，同比增长16.26%；实现归归属于上市公司股东的净利润为9778.47万元，同比增长20.02%；基本每股收益为0.18元。公司三季度业绩恢复正增长符合预期。

　　公司前三季度毛利率为33.53%，同比提升1.75个百分点；其中第三季度，公司毛利率为34.44%，同比提升0.86个百分点。公司毛利率的提升，一方面是由于公司变频、滚筒等高端产品比例的增加；另一方面大宗原材料价格的地位运行也使得公司成本得以有效降低。

　　前三季度，公司期间费用率为22.91%，同比增加1.95个百分点；公司今年广告投入的增加及冰箱新产品渠道推广的加强使得销售费用率增加了1.81个百分点，管理费用率基本去去年同期持平。分季度看，公司第三季度期间费用率基本持平。综合来看，公司前三季度净利率为8.91%，同比下降0.31个百分点；其中第三季度净利率为8.49%，同比提升0.26个百分点。