银星智业和豫商集团近期之所以大量抢筹，短期目的都是为了在本月末的股东大会表决环节掌握主动权，而股权登记截止日为7月22日。回看银星智业方面，其在7月19日便已举牌，却等到24日才披露此事。如此一来，即便豫商集团事后知悉该次举牌事宜，但由于已过股权登记日，其再度增持也已于事无补。

从另一角度看，在银星智业的主导下，东方银星近年来经营差强人意，业绩一直在盈亏线徘徊。而豫商集团在首度举牌后曾主动“示好”，表示要和大股东共同做强上市公司，由此得到了一些中小股东的支持。据记者了解，在东方银星表示要修改《公司章程》“阻止”豫商进入经营层之后，部分中小股东亦准备追随豫商集团投出反对票。在此背景下，东方银星决定该次股东大会以现场投票表决，不开设网络投票方式，似乎也是在暗助大股东。

“我们之前的确制定了一系列反收购安排，但后续操作计划还不方便透露。”银星智业一位高层对记者说。

银星智业誓保控股权

值得一提的是，与绝大多数举牌案例不同，银星智业此次举牌东方银星罕见采用了信托杠杆方式融资，这难免令外界对其资金实力产生质疑。

据介绍，银星智业是委托自然人吴尚绩通过参与华宝信托发行的“时节好雨资本市场5号集合资金信托计划（查询信托产品）”来购买东方银星股票。该信托计划共分为A、B两类权益人，其中被委托方吴尚绩作为B类权益人在向信托计划支付相关款项(相当于保证金)后取得特定分组账户B类权益，未来在A类权益和相关运作费用未得到完全实现前，B类权益则不能得到任何分配或清偿。这意味着，银星智业通过吴尚绩仅仅动用有限资金，便借助信托模式掌控了大量资金来购买东方银星股票。

该操作模式的两大优势，一是可以借助资金杠杆；二是非常隐秘。若大股东出面增持，可能受到信披规则限制。

银星智业前述高层表示，公司当前资金链不存在任何问题，旗下多个地产项目也在正常建设。集团采取信托融资方式举牌仅仅是一种操作模式，并不代表资金吃紧。至于信托最终募资规模，该人士则未予透露。而记者从华宝信托了解到，该项信托并不公开发售，而是销售给特定对象，信托计划也不对外公开。那么为银星智业提供大量资金“弹药”的幕后人又是谁？

银星智业方面透露，集团未来将综合市场等多方形势，不排除继续通过华宝信托来继续增持上市公司股份。“我们的态度十分明确，就是要维持当前的控股地位，这是不容置疑的。”

势均力敌缠斗仍继续

暂不论后续的控股权之争，银星智业与豫商集团的首要问题是如何在7月29日召开的股东大会上掌握主动。

在银星智业的主导下，东方银星本月中旬宣布对《公司章程》部分条款进行修改，尽管上市公司和大股东方面均声称修改章程并不是针对豫商集团，但果真如此么？

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